7月23日，國務院總理李克強主持召開國務院常務會議，定調了下半年的貨幣政策和財政政策。一個以更積極、具有結構性寬松特征的貨幣和財政階段已經開啟。對比歷史上每一輪“財政和貨幣寬松階段”，可以發現，這往往意味著6個月后“大屏工程顯示”行業會迎來一個“黃金周期”。

    結構性寬松政策，對抗內外不穩定因素

    進入2018年以來，國內外經濟形勢即有積極的變化，也有消極的因素加入。積極的因素主要體現在，國內企業整體盈利能力的恢復和上升上。消極的因素則是，一方面國內經濟的去杠桿還在緊要關口、結構調整和升級的新動能依然沒有全面形成；另一方面，美國掀起的全球貿易戰，打亂了全球經濟復蘇的步伐，亦對我國經濟、特別是進出口方向造成了多重影響。

    對于經濟形勢的變化，中央做出重要的政策部署，包括對外加大改革開放、對內進一步擴大內需。其中，4月23日，中共中央政治局召開會議，參考一季度經濟數據分析研究當前經濟形勢，部署下一步經濟工作，在會議公報中時隔三年重提擴大內需。7月23日的國務院常務會議，則是對擴大內需這個決策的進一步的、在財政和貨幣端的落實。專家認為，擴大內需總是會從“資金端”打開閥門。

    但是，與歷往的“貨幣政策大不相同”，這輪中央政策特別強調“不搞大水漫灌”。即，一方面去杠桿的政策并沒有變，也沒有放松，最多是個別領域的節奏有所調整。尤其是房地產這樣的行業，依然是“從緊”的主旋律。但是，另一方面，在急需資金支持的領域，貨幣和財政政策已經事實性的放松。比如，全面資金緊張的房地產市場，也存在對租賃房的寬松支撐、在租賃住房金融創新上的開綠燈。

    或者說，這一輪政策的核心特點就是“結構化”。7月23日，央行開展5020億元1年期MLF操作，操作利率維持3.3%不變，當日并無MLF到期。有史以來最大的一筆MLF既是為銀行系統輸入血液。同時，央行窗口指導銀行，將額外給予MLF資金，用于支持貸款投放和信用債投資。對于信用債投資，AA+及以上評級按1:1比例給予MLF，AA+以下評級按1:2給予MLF資金，要求必須為產業類，金融債不符合。——專家指出，這是“穿透式資金投放”，目標是為實體經濟補血，并杜絕資金在金融體系空轉。

    國務院會議方面，亦提到確保全年減輕市場主體稅費負擔1.1萬億元以上的基礎上，將企業研發費用加計扣除比例提高到75%的政策由科技型中小企業擴大至所有企業——這是對創新研發和目前國內供給短板的大力支持；加快今年1.35萬億元地方政府專項債券發行和使用進度，在推動在建基礎設施項目上早見成效，這是進一步提升基建投資水平，特別是關鍵的制約經濟和社會發展的節點基礎設施的支持，同時也會大力支持鄉村振興的基建需求；加快國家融資擔保基金出資到位，努力實現每年新增支持15萬家(次)小微企業和1400億元貸款目標，這是對小微企業融資信用端的結構性供給改革，此前央行也出臺了對小微企業的定向降準和定向企業債券支持。

    總體看，小微企業、鄉村振興、關鍵基礎設施、研發創新和短板產業將成為此輪“積極財政和寬緊適度”政策的受益領域，宏觀杠桿政策也在從加速去桿杠向穩杠桿轉變，市場經濟勢頭勢必會在2018年下半年走出一輪新的“增量高峰”。而其中，鄉村振興、基建、研發和短板產業領域都意味著“大屏工程企業的重大機遇”。

    傳統市場、新興市場，大屏企業都有機遇

    在新一輪的貨幣和財政供給的結構性寬松周期中，大屏行業的機遇必然也是“結構性”的。比如，一些重化工業、還在去產能道路上的行業，一些高杠桿行業，很難迎來“增量機遇”，保持業績平穩將是主要的狀態。所以，抓住這一輪政策性的驅動機會，核心是掌握“結構性”的落腳點。

    首先，擴大內需和基建這兩架馬車的驅動必須從金融體系開始。中央強調“不大水漫灌”、還要有所作為和刺激，那么必然涉及到結構化、深度性的金融政策和監管。這將極大的促進以“穿透性”、“大數據”為特征的智慧金融產業的需求擴大。事實上，金融刺激對單一產業的支撐、對某一類型實體的支持，必須依靠“精準”的政策和金融工具。這是只有高度智慧化和信息化的金融體系才能實現的“調控”。

    所以，“結構性”三個字，本身就意味著大屏產業在金融信息化、智慧化，金融監管升級等領域的巨大機遇。金融向實體回歸、嚴監管和去杠桿之后，金融行業迎來結構性輸血的新“歷史任務”，與智慧金融的發展恰好形成周期疊加，大屏可視化產業必然大有可為。

    其次，作為財政驅動型的內需增長，基建一直是重要的領域，甚至是核心領域。而基建的大頭則是交通和民生設施。交通和民生領域也是傳統大屏產業的“利基市場”。關注交通和民生領域的基建機遇，將是這一輪市場大行情的應有之意。

    但是，在強調結構化的刺激政策的背景下，基建也不會是“大水漫灌”。一方面，向落后地區和落后產業傾斜，將是重要的方向。比如環保領域的基建投入，必然有提速的需求。中西部地區的大宗運輸通道，也會有所提速。此外，配合鄉村振興戰略，農村地區、縣鄉村三級的民生投入、基建投入也會是重點所在。

    這就使得，本輪的“寬松”下的基建機遇，具有“薄弱扶持”的特色。這要求大屏企業能夠為其提供適當性成本的產品。基建、交通和民生領域的機遇，將更為側重于“基層、基本”的“基底”性需求。

    第三，高質量發展領域是這輪結構性寬松政策的最大著力點。包括即有產業的轉型升級和創新；也包括短板領域的補齊與發展。這將促進在自動化智能化制造、企業創新研發，和半導體、先進新材料、醫藥創新、上游高精尖裝備等領域的“大屏機會”。

    比如，自動化工廠的可視化指揮中心、研發系統的虛擬仿真顯示、裝備產業的培訓性顯示需求等等，大屏產業可以深入到補短板和轉型升級過程中“從研發、生產到應用”的全產業鏈。這個結構性的機遇和重點領域，基本也會對標 “中國制造2025”的戰略規劃。通過對中國制造2025規劃的研究，大屏企業可以很容易的找到這方面的機遇落腳點。

    第四，高質量經濟運行的晴雨表、活水是什么？當然就是中小微企業。此輪去杠桿過程，壓力最大的也是中小微企業。這些企業中的大部分又屬于被誤傷的。因此，如何利用金融技術、工具和智慧化創新，實現對小微企業的定向寬松與輸血，成為本輪“刺激政策”的最大看點。

    從傳統市場結構看，大屏行業與小微企業關系“比較遠”。這是因為傳統小微企業往往不僅“生產消費規模小”，而且“信息化規模更小”。大屏技術是針對信息化的發展而來。沒有信息化的進步，豈有大屏行業的發展機遇？

    然而，這種老黃歷已經日益不適用于小微企業的生存和發展趨勢。中小微企業的信息化過程，包括制造、服務、消費、銷售等層面，進入高質量發展的智慧時代，并不是不可完成的任務。新一輪中小微企業生產力水平的提升，也應該是以技術進步、管理進步為前提的，是以信息化的應用層次提升為標志的。這自然也就有了大屏產品的用武之地。不過，這與鄉村振興市場類似，將是一個低成本、高效益產品的市場空間，是一個規模化為特征的細分市場。

    總之，“貨幣寬松”對應著“大屏機遇”；寬松貨幣的結構化，對應著大屏產業機遇的結構化；貨幣和財政政策落腳點的多元化，對應著大屏產業機遇的多元化、需求的差異化。2018年中以來，一系列政策的變化，已經為大屏產業打開一扇增量機遇市場的大門，而把握好這輪經濟升級發展的機遇，關鍵就在于理解“結構性”特征的含義，能夠提供具有細分針對性的市場拓展與服務策略。