PART.01行業概況

    1、 定義

    發光二極管(Light emitting diode，LED)，是一種半導體發光組件。它的顯示原理是利用半導體二極管的電致發光效應，使像素單元實現主動發光。不同材料制成的LED會發出不同波長的光，從而形成不同顏色，經過芯片制造、封裝等工藝后被廣泛應用于各種指示、顯示、背光源、照明和城市景觀等領域。

    LED作為第四代光源具有如下優點：

    LED分類依據較多，可以按照發光顏色、光面特征、發光二極管的結構以及發光強度和工作電流進行劃分，根據不同的分類依據，LED產品具體的分類情況如下：

2、 LED外延生長與LED芯片制造環節為關鍵環節

    LED產業鏈包括原材料、LED襯底制作、LED外延生長、LED芯片制造、LED封裝和LED應用等主要環節，一般將襯底制作、外延生長和芯片制造視為LED產業的上游，封裝視為中游，應用視為下游。其中LED外延生長與LED芯片制造環節是全產業鏈的關鍵環節。

    行業發展歷程：行業全面進入信息化階段

    我國LED產業開始于上世紀60年代末，由于當時應用領域較少，產業發展較為緩慢，主要以科研院所或具備科研院所背景的企業所主導，產業化能力較為薄弱。進入21世紀，由于我國宏觀經濟持續增長，國家產業政策的扶持，以及LED技術的不斷突破，國內LED產業發展迅速，近年來已形成了完整的產業鏈，在產業鏈各環節實現規模化國產。

    2005年，國家在“十五”攻關計劃中的緊急啟動半導體照明產業化關鍵技術重大項目，再到2006年“十一五”開局，國家把半導體照明工程作為重大工程進行推動。

    “十二五”計劃中，政府相關職能部門加大了對LED產業扶持力度并提高其發展目標。

    “十二五”期間，我國LED行業的主要發展目標是提升LED芯片發光效率、強化白光LED專利布局以及加速制定LED照明標準。

    “十三五”發展規劃中半導體照明產業整體產值目標為10000億元，這相比LED照明產業“十二五”規劃中的目標5000億元翻了一倍，全部實現國產化。

    “十四五”期間，我國LED行業將全面轉向應用驅動技術創新，在產業鏈各環節已經涌現出一批具備原創技術研發和引領性龍頭企業。

行業政策背景：行業獲得財政、技術、人才等多方面支持

    近年來，我國發布和實施了一系列政策與指導意見的發布和實施，為LED行業提供了財政、技術、人才等多方面的支持，為企業創造了良好的外部經營環境，促進了國內LED行業的快速發展。LED行業主要發展政策規劃如下：

PART.02行業發展現狀

    1、 2022年LED行業市場規模達6750億元

    2011-2022年期間，中國LED行業市場規模呈現先持續上漲，后在高位波動的發展趨勢。

    根據CSA Research的數據，2021年，我國通用照明出口以及顯示市場回暖，Mini背光滲透率迅速提升，中國LED行業總產值有所回升，達到7773億元，同比增長10.84%，為統計時間段內的最 高值。

    進入2022年，在復雜嚴峻的國內外形勢和多重超預期因素沖擊下，LED行業下游需求不振，行業整體生產成本攀升，行業整體產值規模下滑13.16%，達6750億元。

2、 行業規模以上生產型企業數量呈現出逐年增長的態勢

    中國LED生產企業在中國工業企業中主要包括在顯示器件制造、光電子器件制造以及半導體照明器件制造行業，2019-2021年期間，中國LED行業規模以上生產型企業數量呈現出逐年增長的態勢，2021年共有2548家，其中包括顯示器件生產企業1184家，光電子器件制造企業942家以及半導體照明器件制造企業422家。

注：歷年《中國工業統計年鑒》披露的均為上年的數據，故尚未有2022年數據披露。

    3、 LED通用照明為行業最重要的下游應用

    2022年，根據國家半導體照明工程研發及產業聯盟的數據，通用照明領域是LED照明的重要應用板塊，在LED照明行業占比42.4%，其次是景觀照明和顯示屏，分別占比17.3%和17.0%。

4、 行業整體的盈利水平相對較低

    通過對申銀萬國行業上市企業的統計，盈利水平上，LED行業與競品行業OLED行業，以及LED行業所歸屬的國民經濟母行業計算機、通信和其他電子設備制造業進行比較，可以看出三者凈利潤的波動趨勢總體類似。

    但總的來看，2018-2023年期間，LED行業的凈利率水平始終處于競品行業以及母行業之下，表明LED行業整體的盈利水平相對較低。

PART.03行業競爭格局

    1、 區域競爭：廣東省產業鏈廠商分布最為密集

    從LED產業鏈的區域熱力圖來看，可以看到廣東省為我國LED產業鏈廠商分布最為密集的省份，其中LED領域代表性廠商接近20家;除此之外，福建省、浙江省以及江蘇省在LED產業鏈的布局上均相對完善。

2、 企業競爭：木林森股份營收規模位列首位

    2023年6月9日，以“開啟中國LED高質量發展黃金新十年”為主題的第十屆中國LED首創獎頒獎典禮舉行，中國LED首創獎共收到278家企業參評資料，經過組委會對申報企業的篩選、核查以及專家評審委員會的評審，最終公布2022年度中國LED行業營收50強。其中，木林森股份有限公司以165.17億元的營收位列LED行業的首位。

PART.04行業發展前景及趨勢預測

    1、 行業正處于技術轉型關鍵階段

    當前，LED行業市場整體規模已處在階段性峰值，行業整體發展步入階段性轉型的關鍵時期。在營收端承壓的情況下，行業領先企業均在加緊研發投入，推動新興應用領域的加速滲透，其中，新一代MLED技術為行業技術創新的重點領域。

2、2029年LED市場規模預計將超過9600億元

    近年來，LED的應用不斷拓展新的市場領域，市場前景和容量十分巨大，為LED行業發展提供了很好的機遇。

    隨著LED產品技術的快速進步，產品技術性能、能效比和經濟性價比進一步提高，LED產品滲透率將不斷提高，2011年開始是LED快速滲透的時間節點，LED行業整體產值規模以20%的增速高速增長。

    2017年開始，LED行業從基礎技術滲透熱潮逐步退卻，正式進入了以高端技術驅動行業發展的階段，該階段正是以Mini LED以及Micro LED技術為核心進行發展的。

    基于以上發展情況，隨著新冠疫情疤痕效應逐步減輕，全球宏觀經濟環境逐步修復，LED行業未來將以相較于2011-2017年較低的增速逐步企穩回升。

    初步以2017-2023年的增速均值預計LED行業以5.2%的增速增長，預計到2029年，中國LED行業整體市場規模達到9625億元。

來源：前瞻產業研究院