并購回歸理性，協同效應開始顯現

    自2016年開始，小間距LED行業涌現了一股并購熱潮，并在2017年得到延續。不過，2018年，并購案例的數量顯著減少。不過，這并不代表行業進入蕭條時期，而是更多地表明了企業并購行為正在回歸理性。

    回顧過去兩年行業近乎瘋狂的并購行為，背后的原因一方面是由于行業處于多品牌混戰，尚未明確形成寡頭競爭的“劃地盤”時期，企業希望通過并購，快速吸收補充自身在某領域市場的實力；另一方面則是希望通過“抱團取暖”的方式力求在競爭日趨激烈的市場洗牌浪潮中幸存下來。

    經歷了近兩年的并購熱潮，“圈地”的空白地帶越來越少，同時清晰的品牌格局也逐步成形，這使得企業不再為了并購而并購，而是“按需并購”。事實上，許多企業如今已邁入了協同效應顯現的“后并購”時代。

    例如，并購MFLX后，東山精密加大了新產品研發投放，積極開拓目標市場，并積極調整運營管理策略，并購整合成效顯著，盈利能力和盈利質量提升明顯，老客戶合作的深度和新客戶合作的廣度均有不同程度提升。

    回顧2018年發生的并購案例，也可以發現，企業的“目標性”更強了。如洲明全資子公司廣東洲明收購廣東海泰建筑工程有限公司100%股權，就是為了完善集團層面景觀工程領域的資質布局；NEC收購S [quadrat]，就是為了以擴大其顯示技術產品組合，使之包含用于室內（小間距）和室外解決方案的完整LED業務體系；利亞德&平達收購德國視覺顯示解決方案提供商eyevis，則是為了拓展歐洲、中東和非洲地區控制室、廣播和VR領域市場。

    通過并購，快速吸納新的產品類型，開啟新的業務能力；或快速打通新市場通路，搶占先機；或多元化業務體系，企業對于并購這種手段的運用可以說是越來越老練和理智了。